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财报解读:京东技术有多强,一年投入不及一季度广告费

2017-08-17 15:12:04 来源:  作者:
摘要:刘强东说京东要向技术转型,但我们在财报看到的是营销为王。美东时间8月13日,京东于盘前发布2017年Q2季度财报(GAAP):显示持续业务经营亏损、净亏损分别为4亿和2.87亿;相比2016年同

刘强东说京东要向技术转型,但我们在财报看到的是营销为王。

美东时间8月13日,京东于盘前发布2017年Q2季度财报(GAAP):显示持续业务经营亏损、净亏损分别为4亿和2.87亿;相比2016年同期大幅度扩大250%与220%(2016年同期持续业务经营亏损、净亏损分别为1.577亿和1.28亿)。

一句话来解读就是:规模增长,亏损却全面放大。财报公布后,京东盘前跌幅一度接近8%,看来投资人的第一反应是:如此规模还越亏越多,还能挣钱吗?其实,认真解读这一季度京东财报,投资人还应有另一反应:刘强东年初高喊的京东要向技术转型,结果一年的技术投入还不如一季度的营销费用,言行不一让人困扰。

 

这很容易让人想起,不久前新加坡知名资产管理公司APS创始人Wong Kok Hoi在一份报告说的那样:京东价值被严重高估,京东一直是一家传统的零售商,并非作为科技变革者的亚马逊的翻版。

一:单季营销费用41亿!一年技术投入还不及一季广告费

京东在技术领域的投入与营销费用相比有巨大的落差。根据京东2017年Q2财报显示,集团营销费用暴涨63%至40.751亿元,而上年同期仅为24.950亿元,一年技术投入还不及一季广告费。

营销费用占比的攀升极其容易让人联想到传统的零售商和快消品行业。

查阅历史财报数据显示,2016年这一比例仅为2.1%。而亚马逊2016年在技术领域的投入则达160亿美元,京东研发技术投入仅为亚马逊同期技术投入的5%。

 

值得称道的是,正是亚马逊不计成本的投入才开创了AWS这个全球云计算之王以及Echo等创新产品。而京东在实现自身的技术化还有道路要走,以技术对外输出服务更是道路漫长。

 

二:新业务缺乏技术想象力,“无人”谎言被识破

京东在2017年Q2财报中提出“第四次零售革命”的理念,指出京东未来将通过大数据、云计算和人工智能等技术创造新的价值。

不过,京东的公有云服务几乎无人知晓,京东智能业务刚刚起步。对此,分析师黄渊普认为,京东想走亚马逊的“技术驱动”路线,但技术上的能力明显欠缺。

 

图为:中国云计算市场排名,京东籍籍无名归类为“Others”,

此外,京东一直以来对外不为余力宣传的“无人”系列,在过去的一年,媒体端却常有报道其“无人”系列的试验失败。而这,更是为京东的“无人”系列能否成功蒙上一层阴影。

三:仍是一家传统零售公司:劳动密集与零售业务

根据京东历往财报显示,2017年Q1电商业务收入占比高达98.5%,此外,Q2财报显示,京东持续扩大仓库、仓储面积的运营。而据京东最新可查询材料显示,京东有超过12.5万名员工,其中配送员超7万名(而预计围绕整个物流行业的仓配相关员工合计将超10万人)。可以预见,未来,配送员仍然是京东主力员工,京东更像是一家传统物流企业,而非科技公司。

 

在国外,谷歌在2017 I/O大会上宣布将从“移动优先”转向“人工智能优先”;而苹果2017全球开发者大会(WWDC)上,大部分软硬件产品都有人工智能技术贯穿。在中国,阿里巴巴集团推出NASA计划。腾讯推出人工智能实验室,百度更是决绝的转型人工智能方向。而京东,似乎并没有鲜明的整体战略。

缺了技术战略,京东的“技术转型”还能成真?

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